【能化要闻简讯】9月8%多家煤企前

我国宏观经济延续了去年三季度以来的企稳态势,上9%,稳中向好态势趋于明显。

我国工业增加值和pmi走势

我国工业企业利润走势

我国城乡社会消费品零售总额当月实际增速走势

我国主要价格走势

2017年上半年,我国宏观经济延续了去年三季度以来的企稳态势,上9%,稳中向好态势趋于明显。

一是工业生产波动向好。上半年,工9%1个百分9个百分点。其中,1至5月份,规模以上7%5%;6月份工业增长再次向好,规模以上181%。

二是企业盈利明显改善。上半年,全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长22%8个百分点;规模以上工业企业主1143个百分点。不过,上中下游行业盈利形势存在差异,中下游行业的利润向好态势明显不如上游行业。

三是需求端走势分化。消费作为增长稳定器的功能进一步凸显。上半年,社会消费品4%4个百分1个百分点。城镇居民消费保持平稳11个百分点;农村居民消费增势明显好于去年,上3个百分点。投资增速有所回落,城4个百分点,房地产投资冲高回落,制造业投资低位徘徊。出口明显复苏,1至74%,同比提高16个百分点,对经济的拉动作用显著提高。库存投资增加,从2016年7月,我国进入加库存周期,2017年5月末,工业企业产8%。

四是物价水平既无通胀也无通缩。1至7月份,居民消费价格4%,扣除食品和能源的1%,继续保持温和上涨态势;工业生产4%,增速已经连续6个月回落,上游原材料价格上涨并没有传导至终端消费市场。以房地产价格为代表的资产价格仍然处于上涨态势,部分一二线城市房地产价格呈现环比增速明显趋缓,同比增速依然较大的态势。总的看,供需关系比较宽松,物价水平温和可控,既不存在通货膨胀压力,也不存在通货紧缩忧虑。

五是就业和收入形势稳定。上半年,城镇新增就业735万人,同比多增18万人,已8%;31个大城市的城镇调查失业率已经连续9个月在5%以下。上半年,全国居民人均3%。其中,城镇居民人均5%,农村居民人均4%,增收形势好于去年同期。

六是经济“新成分”表现突出。工业继续向中高端迈进,上半年,高技术产业和装备制造业增5%,占规模以2%。消费新热点、新模式蓬勃发展,上半年6%,显著高于限额以上单位消费品零售总额增速;结构升级型消费增速亮眼,中西药品类、文化办公用品类等8%。

从整体看,当前我国经济平稳增长的态势既得益于本轮库存周期的拉动作用,又受益于供给侧改革带来的短期供需矛盾缓解。既离不开外部需求转暖对出口的带动,也离不开前期宏观调控政策以及稳增长措施的支撑作用。

一是库存周期拉动经济增长。一个典型的库存周期主要分为四个阶段:企业被动去库存、主动补库存、被动补库存、主动去库存。

2013年初,我国工业企业的主营业务收入增速还在13%左右,之后快速下滑。到2014年初时,增速已经降至7%左右。到了2015年时,主营业务收入增速加速下滑,利润开始连续负增长。转机开始于2015年四季度,国际大宗商品价格出现明显反弹,国内大宗商品价格的期货、现货价格随之走高,上游资源价格回升拉动上游工业企业的主营业务收入、利润增长情况最先开始出现好转。此时,上游大宗价格回升引发未来涨价预期,企业补库存需求开始启动。

到2016年一季度时,上游企业利润负增长区间已明显收窄,中游企业利润增速下滑局面开始得到初步控制。2016年二季度,上游资源品价格继续走高,动力煤、焦炭、焦煤。